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業績持續增長 財務愈加穩健 新城控股交出亮眼年報成績單

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2020/04

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3月27日晚間,上交所網站披露新城控股(601155.SH)2019年年度報告。報告顯示,2019年新城控股實現營業收入858.47億元,同比增長58.58%,歸屬于上市公司股東的凈利潤126.54億元,同比增長20.61%;扣非歸母凈利潤99.8億元,同比增長31.4%。截至報告期末,公司總資產達4621.10億元,同比增長39.90%。


根據年報,2019年新城控股實現銷售金額約2708.01億元,同比增長22.48%,累計銷售面積約2432萬平方米,同比增長34.21%。此外,報告期內,新城控股旗下21座吾悅廣場滿鋪開業,全年租金及管理費收入增長至40.69億元,同比大幅上漲92.3%。


依靠持續穩定的盈利能力,新城控股通過較高比例的分紅派息,給予投資者以豐厚回報。年報披露,公司擬向全體股東每10股派發現金紅利17元(含稅),預計派發的現金紅利共計38.34億元。自2015年B轉A股上市至今,在未開展股權融資的情況下,包含此次派息,新城控股已累計分紅99.6億。


保持規模之際,新城控股追求高質量、穩健、可持續增長,這也將是其長期堅持的戰略路徑。年報中披露的關鍵財務數據,也印證了這一點。年報顯示,2019年新城控股的加權平均凈資產收益率(ROE)達36.86%,凈負債率由2018年的49.21%進一步大幅降低至16.36%,截至2019年末公司在手現金余額639.41億元,現金短債比超過2倍,公司經營性現金流凈額為435.80億元,流動性充裕,降杠桿成效顯著。


規模利潤雙增長 租金收入近翻番


依托于 “住宅+商業”雙輪驅動戰略,2019年新城控股超額完成年度目標,全年實現銷售金額約2,708.01億元,同比增長22.48%,實現營業收入858.47億元,同比增長58.58%,業績呈現穩健發展勢頭。


在地域深耕策略的指引下,新城控股旗下諸多地方公司的銷售規模穩步攀升。2019年,新城控股住宅開發事業部出現了8個百億量級的地方公司,分別是蘇州、蘇南、上海、南京、杭州、寧波公司、天津公司和北京公司,其中蘇州公司和蘇南公司均突破了200億銷售。


新城商業地產在2019年的業績表現依然可圈可點。2019年全年21座吾悅廣場滿鋪開業,截至2019年底,累計開業63座吾悅廣場。根據年報,吾悅廣場已開業面積共590.62萬平方米,同比增長51.44%,全年實現租金及管理費收入40.69億元,超額完成年初設定的40億元收入目標,同比大幅上漲92.3%,平均出租率達99.16%。截至2020年3月底,新城控股已在全國布局124座吾悅廣場。


考慮到疫情對一季度銷售額、商業地產帶來的沖擊,以及公司追求穩健發展的風格,新城控股將2020年的銷售目標審慎地定為2500億元,計劃新開業吾悅廣場30座、到2020年底開業總數達到93座,全年租金及管理費收入目標為55億元。


值得一提的是,疫情期間,為了與吾悅廣場品牌商戶共渡難關,新城控股兩次推出租金減半政策,覆蓋商戶租期共計67天,預計減免租金收入總計達到5億元。


凈負債率大幅降低 流動性充裕


追求穩健增長的新城控股,2019年在財務上也表現出了穩步降杠桿、穩健經營的特征。年報數據顯示,公司資產負債率由2018年同期的84.57%上升至86.60%,主要由于銷售房屋產生的預收賬款大幅增加至1970.18億元,剔除合同負債和預收款項后的資產負債率為76.53%,和去年同期基本持平;同時,凈負債率由2018年的49.21%下降32.85個百分點,至16.36%。


年報顯示,2019年新城控股歸母凈利率為14.74%,毛利率達32.64%,均處于行業高位;加權平均凈資產收益率為36.86%,位居行業前列。


截至報告期末,公司經營性現金流凈額為435.80億元,在手現金余額639.41億元,短期債務306.02億元,其中145億公開市場融資為含權到期。公司在手現金完全能夠覆蓋短期債務,現金短債比超過2倍。這些數據表明,公司流動性充裕,且具備較強的償債能力。


報告期內,在行業融資渠道收縮、融資難度攀升的情況下,新城控股在強化現金管控的同時積極拓寬融資渠道,緩解資金壓力。2019年,公司在中國銀行間市場先后發行中期票據、超短期融資債券和資產支持票據,共募集資金31.58億元人民幣;在上交所平臺完成公司債券的發行,募集資金21億元人民幣;在境外通過發行高級美元債券,募集資金9.5億美元,為公司的高速發展提供了穩定的資金支持。截至報告期末,公司整體平均融資成本為6.73%,在民營房企中處于較低水平。


去年四季度尤其是進入到2020年以來,新城控股在融資端表現積極。繼去年12月新城控股發行一筆3.5億美元的高級無抵押債券后,1月15日,其境外子公司新城環球有限公司(NEW METRO GLOBAL LIMITED)成功發行一筆3.5億美元的優先票據,票面利息6.8%;1月份,母公司新城發展還完成配股計劃,募資27.11億港元。


3月3日,新城控股發布公告稱,為優化債務結構、降低融資成本,擬在境內外利用直接融資工具進行融資工作,新增融資規模合計不超過等額人民幣300億元(含境外等值外幣);3月9日,新城控股完成發行2020年公開發行公司債券(第一期),發行規模6億元,票面利率5.10%。


土儲結構均衡 低成本拿地優勢明顯


2019年,新城控股根據市場波動形勢,并結合企業自身實際狀況,適時靈活調整公司的拿地策略,抓住窗口期,以較低成本獲取大量優質地塊。根據年報信息,2019年新城控股新增土地儲備共72幅,新增總建筑面積2508.47萬平方米,平均樓面地價僅2421元/平方米,其中商業綜合體項目新增1443.75萬平方米。截至2019年末,新城控股總土地儲備達到1.24億平方米,土儲充裕,為公司后續發展提供堅實保障。


截至目前,在新城控股的土地儲備結構中,一二線城市占比38.3%,長三角強三四線城市占比36%;從區域劃分層面看,長三角區域占比達45%,粵港澳大灣區、環渤海及中西部都市圈城市總計占比55%。全面、均衡的全國化布局既有利于分散市場風險,也為企業帶來更為穩健的規模擴張。


今年以來,新城控股更是積極抓住市場低點,不斷擴充土地儲備。例如2月7日,新城控股通過網上競拍方式,成功競得云南保山中心城市下村片區516.7畝土地,地塊性質為商業兼住宅開發用地,將建設吾悅廣場綜合體。這也是繼昆明五華、呈貢、安寧、晉寧以及昭通吾悅廣場后,新城控股于云南布局的第六座吾悅廣場。


據不完全統計,1月份至今,新城控股還接連于江蘇宿遷、廣東肇慶、貴州貴陽、貴州黔南州、山東泰安、天津、江西南昌、云南昆明、江蘇連云港等地新增數個住宅和商業綜合體項目。

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